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海外项目风险突出部分公司在回函中指出，海外项目产生的风险导致大额资产计提减值，这些海外项目集中于基建和矿产勘探，经营风险相对较高。神州长城（维权）预计2018年亏损13亿元至14.5亿元，公司在回复交易所关注函时披露，公司目前累计共14个重大项目无法正常进展或停工，涉及合同总额共计约231.29亿元人民币（不含税合同额）。其中，柬埔寨500万吨/年炼油厂项目一期工程总承包项目和科威特国防部军事学院项目工程项目金额居前，分别为38.8亿元和20.29亿元，项目由于融资不到位及天气原因目前均已停工。其中科威特国防部军事学院项目，公司已被相关金融机构索赔保函。

烧钱对于造车新势力而言，造车是一个很“烧钱”的项目。蔚来汽车董事长李斌和小鹏汽车董事长何小鹏都曾向媒体表示，造车新势力的资金门槛是200亿元。何小鹏甚至在A+轮融资完成后直呼：“以前看别人做车，觉得100亿元太夸张，现在自己跳进来才知道200亿元都不够花。”

北京房地产公司思源地产首席分析师郭毅（音）说：“在北京，由于土地成本高，新房市场基本已成为满足富人需要的领域，房屋面积大，单价高。”“二手房市场成为主流中产阶级买家的市场，补贴住房及河北的房屋成为更多低于平均收入人口的选择。”在北京、上海和更南边的深圳，二手房销量已超过房屋销售总量的80%。以四月份为例，北京售出1161套新房，二手房销量则为14964套。

表1：全球原生镍供需平衡表 单位：千吨资料来源：INSG，Wood Mackenzie，安泰科，信达期货研发中心图2：2季度国内镍生铁供应压力释放资料来源：信达期货研发中心2．国内供给结构2.1 镍矿供应及矿山情况根据海关数据显示，我国2月进口镍矿205.18万吨，较1月减少34.69万吨，环比减幅14.46%；较去年同期增加51.46万吨，同比增幅33.48%。3月中下旬菲律宾苏里高地区即将结束雨季，镍矿出口会逐步增加。印尼方面，2月印尼出货量下降，主要因Fajar、Harita、Toshida等矿山配额到期暂停出货，新配额要3月份才能陆续批准。

具体到债务结构上，其借款均为5年以下中短期债，其中2年以下借款占比达72.8%，短期偿债压力很大。截至2019年8月底，公司未偿还借款总额为19.39亿元，而现金及现金等价物仅10.78亿元，不足以覆盖到期债务。在高负债情况下，港龙地产流动性吃紧。2018年底港龙地产的经营性现金流为-6.3亿元，由正转负；投资性现金流为-5.2亿元，连续三年为负；只有融资活动现金流为16.1亿元。也就是说，公司整体现金流全靠融资来支撑。

1．自2019年4月税款所属期起，连续六个月（按季纳税的，连续两个季度）增量留抵税额均大于零，且第六个月增量留抵税额不低于50万元；2．纳税信用等级为A级或者B级；3．申请退税前36个月未发生骗取留抵退税、出口退税或虚开增值税专用发票情形的；